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硅谷创新为何长盛不衰?

来源:2019-05-15 15:17:42

本文整理自Fusion Fund创始人张璐在北京大学国家发展研究院的演讲,梳理了硅谷长盛不衰的原因、作为一个创新系统的几个特点、以及其中蕴含的中美跨境机会,由投资界独家发布。

张璐,Fusion Fund创始合伙人,硅谷知名投资人。Fusion Fund 现管理上亿美元资本,始终专注于美国市场新兴技术类初创公司的投资,投资团队以斯坦福背景为主,汇聚了硅谷杰出企业家、投资人以及美国工程院院士等。

张璐创立Fusion Fund之前,曾创立医疗设备公司并担任CEO(2012年被并购),也曾为硅谷Fenox Venture Capital(管理资本10亿美金)的投资合伙人。张璐2017年成为第一个当选福布斯美国30位30岁以下精英榜单,投资行业主题人物的中国人。她也是T&C 2017年度全美 top 50现代影响力女性,是唯一入选的华裔。

过去几年中,随着国内创业热潮的兴起,许多创业者或投资人把更多关注点放在了硅谷。硅谷作为全球的创新中心,多年来一直保持其持续的创新活力。从我个人的经历来讲,我从最早在硅谷斯坦福读书,而后用自己的专利技术创业,再到公司被收购后去做投资,再到几年前开始关注早期的投资,我算是整个硅谷生态圈的一位亲历者。

无论是从创业者的角度、投资人的角度,还是从退出市场的角度,我都亲历了硅谷这样一个充满活力的生态系统。硅谷的环境不仅给资本,也给创新的产品技术,都带来了源源不断的推动力。

 硅谷为什么多年来一直保持长盛不衰的活力?

我的公司Fusion Fund是硅谷的一家美元基金,主要对早期创新创业公司进行投资。一直以来我们的关注点主要是技术投资,一方面是因为我们整个团队的背景都是技术出身、创业家出身;另一方面也是因为我们坐落于硅谷,其多年来保持着科技创新领域世界领军的位置。

另外,我们是一个中美团队,我作为一个在美国投资的中国人,可以看到两边的创新创业的发展趋势,中国有很好的商业模式的创新,有些商业模式的创新模式大大超过了美国的发展程度,为了把握这个差异点,我们在硅谷更愿意对技术类的创新进行关注及投资。

大家总说硅谷,为什么这么多年会保持创新的投资活力?这么多年一直保持一个健康稳健的状态?首先,加州是美国的经济大省,包括农业、娱乐业、科技创新业,整个环境对于科技创新创业的支持非常巨大,整个创新类公司价值达到3000多亿美金。另外,很多公司得益于这个生态环境很快获得成功,并且在成功退出之后会很快回馈生态系统,从而进一步促进了硅谷的发展。

这里,我给大家分享三个数据:

•硅谷包揽2013、2014创投区域所有成功退出公司的47.3%(不含亚洲)

•硅谷的创新行业占整体经济总量的26%

•硅谷生态圈内初创公司的总估值高达3230亿美元

从系统化角度解析硅谷的创新浪潮

为什么是硅谷?为什么创新浪潮可以在这里被孵化出来?

1.生态圈首要因素是人才

硅谷生态圈中首要关键的要素就是人才。提到人才,就不得不提到我的母校 --- 斯坦福大学。和东岸的传统顶尖高校相比,斯坦福的建校时间较晚,甚至在六七十年代,斯坦福并不能位列美国最顶尖的高校 。但在过去短短的20年时间中 ,斯坦福却和硅谷一起迅速崛起,成为美国最顶尖的大学。

这个过程也是一段机缘巧合,斯坦福的最大机遇是从冷战开始的。 在冷战的时候,政府给了硅谷很多的资源、资本,此时便涌现出诸多优秀的人才及技术创新。斯坦福大学的校方也顺势而为,推出了很多鼓励创业的政策,比如说很有名的以一美元的价格,把土地租赁给学生,促进学生进行创业。甚至于后期,校方还会经常去投资毕业生的公司,包括我本人,和我合伙人的公司,都是由校方投资成立的。并且,学校还帮助学生把手头的科研结果、专利技术快速变现和商业化。

同时,在整个硅谷生态圈里,斯坦福校友也所发挥了巨大的影响力。谷歌的前100名员工都是斯坦福校友。谷歌的第一个投资人是斯坦福的一位教授。到目前为止,谷歌每20名员工里面,就有一名斯坦福校友。 除此之外,硅谷还有许多由斯坦福校友创建的公司。当他们获得成功之后,不仅愿意回馈给学校,更愿意去招聘斯坦福的毕业生。同时,当他们看到很多优质的公司,在硅谷产生之后,也愿意以更加合适的市场价格去进行收购,也成为创业者的一个退出渠道。

2.生态圈次要因素是资本

第二个在硅谷非常关键的要素,就是资本的力量,也就是我们这些VC从业者。 虽然VC行业和华尔街的金融大鳄们相比,操盘的资本总量很小。但这一点点小的资本,却有四两拨千斤的效果,大幅度地推进了创新的发展。

整个VC产业虽然占美国GDP的比重不到千分之二 ,但是由VC投资帮助到获得市场成功的高科技公司,所贡献的GDP在美国的占比却是超过20%。现在已经上市公开交易的公司50%以上都是有VC资本的帮助和支持。

很多时候, VC并不会投资于某一个很明确的投资热点,而是会跟创业者共同学习,研究下一个投资热点的方向。同时,反向抓住合适的投资方向和创新发展点后,大笔的资金注入也会吸引大批的创业者进入这个领域,从而推动一个潮流的发展。

3.生态圈第三位是传承精神

在硅谷有非常多成功的公司,它们不仅培养人才,还为人才提供了非常完整的退出市场机制,这可能也是中国和美国市场不太一样的一点。在美国,超过90%的公司是通过收并购进行退出的。而且这种收并购的价格的市场均值在3000万到一亿美金左右。很多创业者做3-5年后,会进行快速的收并购,获得初始的资本积累,再进行下一轮的创新。 所以在硅谷很容易看到许多成功的连续创业者创业者。这包括我和我基金的合伙人,我们的公司都是发展几年后被成功收并购的,这是一种非常良性的互动。

同时,硅谷充满一种非常轻松的氛围,让每个人都充满一种有机会改变世界的斗志。这些科技大鳄、 成功的创业者、企业家也都非常愿意去传承这种企业家精神,去传承自己成功的经验,去帮助新一代的年轻的创业者。不仅从资本的程度,不仅从退出的程度,同时还会成为他们的创业导师,或者成为他们的创业向导。所以这也是硅谷非常特殊的生态圈中的一种特殊文化,就是传承精神。

创新型企业与创投圈人士合作促进创新

创新型企业和创投圈的从业者,是如何共同合作,去促进一波又一波的创新浪潮?

1.创新孵化中心。

首先,建立创新孵化中心。这些创新中心可能来自于大学或NASA园区等。投资方和企业家都会经常和园区里的创业者进行交流,了解不同公司的技术天花板在哪里,并帮助他们做市场判断。

2.资本的接力。


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